"Dólares del colchón": el plan del Gobierno para atraer divisas, con impacto limitado por la desconfianza

Qué cambia: fin de los controles asfixiantes

• Sin justificativos: Se eliminarán requisitos para operar con dólares en montos menores a US$100.000, según adelantó el tributarista Diego Fraga. Actualmente, los bancos deben reportar operaciones sospechosas (ROS) ante movimientos sin origen claro.

• "Nadie le pedirá explicaciones": Javier Milei prometió que los ahorristas podrán usar sus dólares "sin dejar huellas", mientras el BCRA apunta a "remonetizar" la economía con estos fondos.

• Marco legal: La normativa sigue lineamientos del GAFI (contra lavado), pero con ajustes coordinados entre Economía, BCRA y ARCA.

Impacto potencial: reservas y mercado

✔ Más liquidez: Analistas como Alejandro Bianchi (AsesorDeInversiones.com) prevén que dólares "bajo el colchón" podrían fluir a:

• Depósitos bancarios (apuntalando reservas).

• Créditos en dólares (ej: compra de autos).

• Inversiones en bonos o acciones (reduciendo tasas y spreads).

✔ Límites:

• Desconfianza: En año electoral, muchos ahorristas preferirán mantener sus dólares fuera del sistema, según Diego Martínez Burzaco (Inviu).

• Efecto moderado: Juan José Bano estima que el impacto en el tipo de cambio será "levemente positivo", dependiendo del volumen que ingrese.

Riesgos y oportunidades

• Ventana de financiamiento: Si el plan es exitoso, el Gobierno podría refinanciar deuda en dólares localmente, evitando presionar reservas.

• Reactivación bursátil: Gabriel Bagattini destaca que mayor liquidez podría dinamizar bonos, acciones y hasta emisiones PyME.

• Deudas pendientes: Para un efecto profundo, debería reformarse la Ley Penal Cambiaria, que hoy disuade a muchos de regularizar fondos.

En síntesis: La medida es un primer paso para atraer dólares informales, pero su éxito dependerá de cuánto se relajen los controles y si los ahorristas creen en un sistema que históricamente les ha fallado. Con las elecciones en el horizonte, el "efecto confianza" será clave.

"Dólares del colchón": el plan del Gobierno para atraer divisas, con impacto limitado por la desconfianza

El Gobierno prepara una flexibilización en el uso de dólares no declarados, una medida esperada por el mercado que podría aumentar depósitos bancarios y reservas, aunque analistas advierten que su alcance será acotado por el contexto electoral y la desconfianza crónica.